Herramienta de valoración
Multiple X-Ray.
Introduce un múltiplo, el WACC y el crecimiento esperado para ver qué asume el precio y cuánto valor depende de flujos muy lejanos.
Fija tu múltiplo, rentabilidad exigida y crecimiento esperado.
Valor de empresa sobre el flujo de caja libre sin apalancar futuro: el múltiplo que pagarías hoy.
Coste medio ponderado del capital: la rentabilidad anual que exiges para mantenerlo.
El ritmo al que se asume que el UFCF crece cada año para siempre, más allá de la previsión.
A 20,0x, el precio asume un crecimiento perpetuo del 4 %, y tu visión del 4 % justifica 20,0x.
Tu valor razonable está en línea con el precio.
Antes de descontar, los flujos crecientes recuperan el precio en unos 15 años.
En cualquier caso, el 62,5 % de lo que pagas hoy descansa en flujos posteriores al año 10.
Al precio de mercado
g implícito = 4 %20,9 %Años 1–5
16,5 %Años 6–10
62,5 %Año 11+
| crecimiento | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 % | 3 % | 4 % | 5 % | 6 % | ||
| WACC | 7 % | 20,0x0 % | 25,0x+25 % | 33,3x+66,7 % | 50,0x+150 % | 100,0x+400 % |
| 8 % | 16,7x-16,7 % | 20,0x0 % | 25,0x+25 % | 33,3x+66,7 % | 50,0x+150 % | |
| 9 % | 14,3x-28,6 % | 16,7x-16,7 % | 20,0x (tu caso)0 % | 25,0x+25 % | 33,3x+66,7 % | |
| 10 % | 12,5x-37,5 % | 14,3x-28,6 % | 16,7x-16,7 % | 20,0x0 % | 25,0x+25 % | |
| 11 % | 11,1x-44,4 % | 12,5x-37,5 % | 14,3x-28,6 % | 16,7x-16,7 % | 20,0x0 % | |
«El precio es lo que pagas; el valor es lo que recibes.» — Benjamin Graham
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